الفرص والتحديات التي توفرها العملة المستقرة: معضلة التنظيم والمخرج المستقبلي
مؤخراً، أصبح مفهوم "عملة مستقرة" شائعاً بشكل مفاجئ، مما أثار اهتماماً واسعاً. كوني محامياً أعمل في خدمات القانون المتعلقة بالبلوك تشين منذ فترة طويلة، أتعامل يومياً مع الأعمال والقضايا ذات الصلة، وأشعر أن هذا المجال بدأ "يخرج من دائرة".
في الأيام القليلة الماضية، كانت هناك عدة أخبار حول عملة مستقرة لافتة للنظر:
عقدت لجنة الحزب في لجنة إدارة الأصول الحكومية بمدينة شنغهاي اجتماعًا لدراسة اتجاهات تطوير العملات المشفرة والعملات المستقرة واستراتيجيات المواجهة.
محكمة منطقة بودونغ في شنغهاي تعلن عن قضية كبيرة تتعلق باستخدام عملة مستقرة لتبادل العملات عبر الحدود، حيث بلغت قيمة المبلغ المعني 6.5 مليار يوان.
وقع رئيس الولايات المتحدة على قانون العبقري، الذي يحدد إطارًا تنظيميًا للعملات المستقرة الرقمية.
هونغ كونغ ستقوم بتطبيق "لوائح تنظيم العملات المستقرة"، لتصبح أول ولاية قضائية في العالم تنشئ نظامًا شاملاً للتنظيم لعملات الفيات المستقرة.
تعكس هذه الأحداث أن المراكز المالية الكبرى تدفع نحو تنظيم عملة مستقرة وتفعيلها ماليًا، بينما لا تزال الأجهزة التنفيذية المحلية تعتبرها "أنشطة مالية غير قانونية". إن التباين في إيقاع التنظيم والمفاهيم النظامية ي提醒نا بضرورة إعادة تقييم الدور الواقعي لعملة مستقرة وموقعها النظامي.
لماذا تحظى العملات المستقرة بشعبية بين الأنشطة غير المشروعة؟
اختارت مكاتب الصرافة غير الرسمية استخدام عملة مستقرة ممثلة بـ USDT كأداة لتبادل العملات عبر الحدود، ويرجع ذلك أساسًا إلى أنها تتجاوز العديد من القيود التي تواجهها عملية تبادل العملات التقليدية:
تجنب حدود المبلغ. يمكن تجاوز الحد السنوي لتحويل العملات الأجنبية البالغ 50000 دولار أمريكي بواسطة عملة مستقرة، مما يحقق تحويلات كبيرة عبر الحدود.
تقليل ضغط صندوق الأموال. عملة مستقرة ألغت الحاجة إلى الاحتياطي الثنائي، مما خفض بشكل كبير من عتبة التشغيل.
زيادة كفاءة الوصول. عادة ما تكتمل التحويلات على السلسلة في غضون 10 دقائق إلى ساعة واحدة، وهو أسرع بكثير من التحويلات البنكية التقليدية.
تعزيز الخصوصية. سلسلة معاملات العملات الافتراضية معقدة، وصعب تتبع الهوية الحقيقية، مما يزيد من صعوبة إنفاذ القانون.
التحايل على التنظيم. استغلال اختلافات التنظيم بين الولايات القضائية المختلفة لإجراء تبادل العملات الورقية في المناطق ذات التنظيم السهل.
تجعل هذه الخصائص للعملة المستقرة بنية تحتية جديدة "للتحويلات المالية الرمادية" عبر الحدود.
لماذا تستمر الدول في مكافحة جرائم العملات الافتراضية؟
الضغوط العالية التي تفرضها بلادنا على الجرائم المتعلقة بالعملات الافتراضية تستند بشكل رئيسي إلى اعتبارين:
تتمتع العملات الافتراضية بخصوصية عالية وسهولة في الحركة عبر الحدود، مما يجعل من الصعب على الأنظمة التقليدية للرقابة المالية مراقبتها بفعالية، مما يسهل استخدامها في غسل الأموال وغيرها من الأنشطة غير القانونية.
تطبق بلادنا رقابة صارمة على الصرف الأجنبي، بينما تتميز العملات الافتراضية بخصائص عدم الحدود التي قد تصبح أداة لتجنب الرقابة وتبادل العملات بشكل غير قانوني.
هذا لا يزعج النظام المالي فحسب، بل قد يؤثر بشكل جوهري على التحكم الكلي وأمن الاقتصاد الوطني، مثل تشويه الإحصاءات، وفشل التحكم الكلي، وفقدان الإيرادات الضريبية، إلخ.
منذ عام 2017، تم تشديد الرقابة بشكل متزايد. لكن في الواقع، أصبح استخدام العملة المستقرة في المجالات الرمادية أكثر نشاطًا. وقد أدى ذلك إلى ظهور مجموعة من "تجار U"، الذين من خلال تقديم خدمات الوساطة وكسب الفارق في الأسعار، أصبحوا جزءًا من مجموعة عالية المخاطر في الممارسات القضائية.
هل يمكن للقمع المستمر "إبادة" العملات المستقرة حقًا؟
منذ عام 2017 حتى الآن، ازدادت كثافة وقوة السياسات الرقابية بشكل ملحوظ. ولكن بصفتي محامياً قمت بمعالجة العديد من القضايا ذات الصلة، فإنني أشكك في فعالية هذه الطريقة الصارمة:
الذين تم القبض عليهم غالباً ما يكونون "شخصيات هامشية"، مثل الموظفين العاديين، و"السائقين"، والوسطاء، وليس صانعي القرار أو المستفيدين الرئيسيين.
الجناة الرئيسيون غالبًا ما فروا إلى الخارج، مما يجعل تنفيذ القانون عبر الحدود أمرًا صعبًا.
من الصعب استرداد خسائر الدولة، حيث أن الموارد القضائية المستثمرة ضخمة ولكن العائدات محدودة.
هذه الضغوط المجزأة لها تأثير محدود على ردع الأشرار الحقيقيين، لكنها تجعل "المقدّمين" و"الناقلين" هم الأهداف الرئيسية للعقوبات، مما يجعل من الصعب حل المشكلة من جذورها.
عند مراجعة الحالات النموذجية في السنوات الأخيرة، يبدو أن هناك اتجاهًا نحو "زيادة الانسداد وزيادة التسرب" و"زيادة الضغوط وزيادة المشاكل". من الصعب تحقيق تأثير تحذيري على المجتمع بأسره بالاعتماد فقط على العقوبات الفردية، حيث أن كل شخص محاصر في فقاعة معلوماته، مما يجعل من الصعب إدراك خطورة المشكلة.
التخلي الطوعي عن هيمنة العملة المستقرة
كانت الصين في السابق دولة رائدة في العملات المستقرة على مستوى العالم، حيث أن العديد من مؤسسي البورصات المشهورة هم من الصين. لكن السياسات المتتالية التي تم إصدارها أدت إلى فرض حواجز، مما أجبر فرق المشاريع والمنصات والاستثمار على الخروج إلى البحر، وفقدت فرصة قيادة النظام البيئي بأكمله.
تحاول البنك المركزي إطلاق اليوان الرقمي كبديل، ولكن بسبب نقص مشاهد الاستخدام الواسعة النطاق والدعم البيئي، لا يزال مستوى قبول السوق منخفضًا. الاعتماد فقط على الأوامر الإدارية للترويج بشكل قسري، سيكون من الصعب تشكيل بديل فعال.
هذا يبرز الجانب الآخر من "حظر" العملة المستقرة: إن مقاومة السياسات لم تقضِ على المشكلة نفسها، بل جعلت الطرق الرمادية أكثر خفاءً، مما زاد من تعقيد الرقابة.
مزايا عملة مستقرة وتطبيقاتها
عملة مستقرة هي أصول رقمية قابلة للبرمجة مرتبطة بقيمة العملات القانونية، تعمل على شبكة البلوكشين. تتميز بالكفاءة، واللامركزية، وانخفاض التكلفة، وتستخدم على نطاق واسع في:
تسوية التجارة عبر الحدود
نظام الدفع في المنطقة الحرة ومخازن التخزين الجمركي
التمويل المتعلق بسلسلة التوريد
تجارة الكربون وسوق الأصول الرقمية
أدوات الدفع من B إلى C
على الرغم من أن العملات المستقرة قد تُستخدم في أنشطة غير قانونية، إلا أن لها أيضًا استخدامات إيجابية. الولايات المتحدة وهونغ كونغ وسنغافورة وغيرها من المناطق تستكشف بنشاط تصميم "صندوق الرمل المتوافق" لها. نحن بحاجة إلى فهم قيمتها بعمق، والتفكير في كيفية استخدامها بطريقة قابلة للتحكم، بدلاً من رفضها تمامًا.
غياب النظام هو المشكلة الأساسية
عملة مستقرة نفسها ليست أداة جريمة، المفتاح هو ما إذا كانت الأنظمة تتابع في الوقت المناسب. القمع الأعمى لا يمكن أن يعيق تطور التكنولوجيا، بل قد يؤدي إلى فقدان القدرة التنافسية العالمية.
من خلال تجربة المحامي الجنائي في القضية، فإن الفراغ في النظام أدى إلى صعوبات تنفيذية جوهرية:
الوعي بتقنية البلوك تشين لدى العاملين في القضية متأخر، مما يؤثر على معالجة القضايا.
مكافحة تشتيت الاستراتيجيات، حيث تصبح الإجراءات التنفيذية كأنها "لعبة ضرب الجرذان".
نقص الإرشادات النظامية للامتثال، وتطبيق القانون غير ثابت.
يجب أن تسعى البناء المؤسسي الفعال حقًا إلى تحقيق التوازن بين الأمان والكفاءة، وبناء نظام بيئي للامتثال يركز على الإرشاد، والبدائل، والتنظيم معًا. هذه هي الاتجاه الصحيح لحوكمة المالية في المستقبل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عملة مستقرة监管困境:严打效果有限 制度建设迫在眉睫
الفرص والتحديات التي توفرها العملة المستقرة: معضلة التنظيم والمخرج المستقبلي
مؤخراً، أصبح مفهوم "عملة مستقرة" شائعاً بشكل مفاجئ، مما أثار اهتماماً واسعاً. كوني محامياً أعمل في خدمات القانون المتعلقة بالبلوك تشين منذ فترة طويلة، أتعامل يومياً مع الأعمال والقضايا ذات الصلة، وأشعر أن هذا المجال بدأ "يخرج من دائرة".
في الأيام القليلة الماضية، كانت هناك عدة أخبار حول عملة مستقرة لافتة للنظر:
عقدت لجنة الحزب في لجنة إدارة الأصول الحكومية بمدينة شنغهاي اجتماعًا لدراسة اتجاهات تطوير العملات المشفرة والعملات المستقرة واستراتيجيات المواجهة.
محكمة منطقة بودونغ في شنغهاي تعلن عن قضية كبيرة تتعلق باستخدام عملة مستقرة لتبادل العملات عبر الحدود، حيث بلغت قيمة المبلغ المعني 6.5 مليار يوان.
وقع رئيس الولايات المتحدة على قانون العبقري، الذي يحدد إطارًا تنظيميًا للعملات المستقرة الرقمية.
هونغ كونغ ستقوم بتطبيق "لوائح تنظيم العملات المستقرة"، لتصبح أول ولاية قضائية في العالم تنشئ نظامًا شاملاً للتنظيم لعملات الفيات المستقرة.
تعكس هذه الأحداث أن المراكز المالية الكبرى تدفع نحو تنظيم عملة مستقرة وتفعيلها ماليًا، بينما لا تزال الأجهزة التنفيذية المحلية تعتبرها "أنشطة مالية غير قانونية". إن التباين في إيقاع التنظيم والمفاهيم النظامية ي提醒نا بضرورة إعادة تقييم الدور الواقعي لعملة مستقرة وموقعها النظامي.
لماذا تحظى العملات المستقرة بشعبية بين الأنشطة غير المشروعة؟
اختارت مكاتب الصرافة غير الرسمية استخدام عملة مستقرة ممثلة بـ USDT كأداة لتبادل العملات عبر الحدود، ويرجع ذلك أساسًا إلى أنها تتجاوز العديد من القيود التي تواجهها عملية تبادل العملات التقليدية:
تجنب حدود المبلغ. يمكن تجاوز الحد السنوي لتحويل العملات الأجنبية البالغ 50000 دولار أمريكي بواسطة عملة مستقرة، مما يحقق تحويلات كبيرة عبر الحدود.
تقليل ضغط صندوق الأموال. عملة مستقرة ألغت الحاجة إلى الاحتياطي الثنائي، مما خفض بشكل كبير من عتبة التشغيل.
زيادة كفاءة الوصول. عادة ما تكتمل التحويلات على السلسلة في غضون 10 دقائق إلى ساعة واحدة، وهو أسرع بكثير من التحويلات البنكية التقليدية.
تعزيز الخصوصية. سلسلة معاملات العملات الافتراضية معقدة، وصعب تتبع الهوية الحقيقية، مما يزيد من صعوبة إنفاذ القانون.
التحايل على التنظيم. استغلال اختلافات التنظيم بين الولايات القضائية المختلفة لإجراء تبادل العملات الورقية في المناطق ذات التنظيم السهل.
تجعل هذه الخصائص للعملة المستقرة بنية تحتية جديدة "للتحويلات المالية الرمادية" عبر الحدود.
لماذا تستمر الدول في مكافحة جرائم العملات الافتراضية؟
الضغوط العالية التي تفرضها بلادنا على الجرائم المتعلقة بالعملات الافتراضية تستند بشكل رئيسي إلى اعتبارين:
تتمتع العملات الافتراضية بخصوصية عالية وسهولة في الحركة عبر الحدود، مما يجعل من الصعب على الأنظمة التقليدية للرقابة المالية مراقبتها بفعالية، مما يسهل استخدامها في غسل الأموال وغيرها من الأنشطة غير القانونية.
تطبق بلادنا رقابة صارمة على الصرف الأجنبي، بينما تتميز العملات الافتراضية بخصائص عدم الحدود التي قد تصبح أداة لتجنب الرقابة وتبادل العملات بشكل غير قانوني.
هذا لا يزعج النظام المالي فحسب، بل قد يؤثر بشكل جوهري على التحكم الكلي وأمن الاقتصاد الوطني، مثل تشويه الإحصاءات، وفشل التحكم الكلي، وفقدان الإيرادات الضريبية، إلخ.
منذ عام 2017، تم تشديد الرقابة بشكل متزايد. لكن في الواقع، أصبح استخدام العملة المستقرة في المجالات الرمادية أكثر نشاطًا. وقد أدى ذلك إلى ظهور مجموعة من "تجار U"، الذين من خلال تقديم خدمات الوساطة وكسب الفارق في الأسعار، أصبحوا جزءًا من مجموعة عالية المخاطر في الممارسات القضائية.
هل يمكن للقمع المستمر "إبادة" العملات المستقرة حقًا؟
منذ عام 2017 حتى الآن، ازدادت كثافة وقوة السياسات الرقابية بشكل ملحوظ. ولكن بصفتي محامياً قمت بمعالجة العديد من القضايا ذات الصلة، فإنني أشكك في فعالية هذه الطريقة الصارمة:
الذين تم القبض عليهم غالباً ما يكونون "شخصيات هامشية"، مثل الموظفين العاديين، و"السائقين"، والوسطاء، وليس صانعي القرار أو المستفيدين الرئيسيين.
الجناة الرئيسيون غالبًا ما فروا إلى الخارج، مما يجعل تنفيذ القانون عبر الحدود أمرًا صعبًا.
من الصعب استرداد خسائر الدولة، حيث أن الموارد القضائية المستثمرة ضخمة ولكن العائدات محدودة.
هذه الضغوط المجزأة لها تأثير محدود على ردع الأشرار الحقيقيين، لكنها تجعل "المقدّمين" و"الناقلين" هم الأهداف الرئيسية للعقوبات، مما يجعل من الصعب حل المشكلة من جذورها.
عند مراجعة الحالات النموذجية في السنوات الأخيرة، يبدو أن هناك اتجاهًا نحو "زيادة الانسداد وزيادة التسرب" و"زيادة الضغوط وزيادة المشاكل". من الصعب تحقيق تأثير تحذيري على المجتمع بأسره بالاعتماد فقط على العقوبات الفردية، حيث أن كل شخص محاصر في فقاعة معلوماته، مما يجعل من الصعب إدراك خطورة المشكلة.
التخلي الطوعي عن هيمنة العملة المستقرة
كانت الصين في السابق دولة رائدة في العملات المستقرة على مستوى العالم، حيث أن العديد من مؤسسي البورصات المشهورة هم من الصين. لكن السياسات المتتالية التي تم إصدارها أدت إلى فرض حواجز، مما أجبر فرق المشاريع والمنصات والاستثمار على الخروج إلى البحر، وفقدت فرصة قيادة النظام البيئي بأكمله.
تحاول البنك المركزي إطلاق اليوان الرقمي كبديل، ولكن بسبب نقص مشاهد الاستخدام الواسعة النطاق والدعم البيئي، لا يزال مستوى قبول السوق منخفضًا. الاعتماد فقط على الأوامر الإدارية للترويج بشكل قسري، سيكون من الصعب تشكيل بديل فعال.
هذا يبرز الجانب الآخر من "حظر" العملة المستقرة: إن مقاومة السياسات لم تقضِ على المشكلة نفسها، بل جعلت الطرق الرمادية أكثر خفاءً، مما زاد من تعقيد الرقابة.
مزايا عملة مستقرة وتطبيقاتها
عملة مستقرة هي أصول رقمية قابلة للبرمجة مرتبطة بقيمة العملات القانونية، تعمل على شبكة البلوكشين. تتميز بالكفاءة، واللامركزية، وانخفاض التكلفة، وتستخدم على نطاق واسع في:
على الرغم من أن العملات المستقرة قد تُستخدم في أنشطة غير قانونية، إلا أن لها أيضًا استخدامات إيجابية. الولايات المتحدة وهونغ كونغ وسنغافورة وغيرها من المناطق تستكشف بنشاط تصميم "صندوق الرمل المتوافق" لها. نحن بحاجة إلى فهم قيمتها بعمق، والتفكير في كيفية استخدامها بطريقة قابلة للتحكم، بدلاً من رفضها تمامًا.
غياب النظام هو المشكلة الأساسية
عملة مستقرة نفسها ليست أداة جريمة، المفتاح هو ما إذا كانت الأنظمة تتابع في الوقت المناسب. القمع الأعمى لا يمكن أن يعيق تطور التكنولوجيا، بل قد يؤدي إلى فقدان القدرة التنافسية العالمية.
من خلال تجربة المحامي الجنائي في القضية، فإن الفراغ في النظام أدى إلى صعوبات تنفيذية جوهرية:
الوعي بتقنية البلوك تشين لدى العاملين في القضية متأخر، مما يؤثر على معالجة القضايا.
مكافحة تشتيت الاستراتيجيات، حيث تصبح الإجراءات التنفيذية كأنها "لعبة ضرب الجرذان".
نقص الإرشادات النظامية للامتثال، وتطبيق القانون غير ثابت.
يجب أن تسعى البناء المؤسسي الفعال حقًا إلى تحقيق التوازن بين الأمان والكفاءة، وبناء نظام بيئي للامتثال يركز على الإرشاد، والبدائل، والتنظيم معًا. هذه هي الاتجاه الصحيح لحوكمة المالية في المستقبل.