هل تم تقليل قيمة Aave بشكل خطير؟ تحليل عميق لمكانته كركيزة أساسية للتمويل اللامركزي داخل السلسلة
سوق الإقراض داخل السلسلة هو جزء مهم من صناعة التشفير، وAave كقائد في هذا المجال لديها ميزة تنافسية قوية والتزام مستخدمين. نعتقد أن قيمة Aave قد تم تقييمها بشكل خاطئ من قبل السوق، وإمكانات نموها لم تُدرك بشكل كامل.
أفتتح Aave في يناير 2020 على الشبكة الرئيسية للإيثيريوم، وقد دخل الآن عامه الخامس. حاليًا، يُعتبر Aave أكبر بروتوكول للإقراض من حيث الحجم، حيث يصل إجمالي القروض النشطة إلى 7.5 مليار دولار، وهو أكثر من 5 أضعاف بروتوكول Spark الذي يحتل المرتبة الثانية.
مؤشرات البروتوكول تستمر في النمو، متجاوزة ذروة سوق الثور السابقة
Aave هو واحد من عدد قليل من بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تجاوزت بالفعل مستويات سوق 2021. على سبيل المثال، تجاوزت إيراداتها الفصلية ذروة سوق 2021 في الربع الرابع. ومن الجدير بالذكر أنه حتى خلال فترة تصحيح السوق من نوفمبر 2022 إلى أكتوبر 2023، لا تزال إيرادات Aave تنمو بشكل متسارع. مع انتعاش السوق في الربع الأول والثاني من 2024، لا تزال وتيرة نمو Aave قوية، حيث بلغت نسبة النمو على أساس ربع سنوي 50-60%.
منذ بداية العام، وبفضل زيادة الودائع وارتفاع أسعار الأصول الأساسية مثل WBTC و ETH، تضاعف تقريبًا إجمالي القيمة المقفلة Aave (TVL) ليعود إلى 51% من ذروة الدورة في عام 2021. وهذا يشير إلى أن Aave أظهرت مرونة أقوى مقارنةً ببروتوكولات التمويل اللامركزي الرئيسية الأخرى.
الأداء الربحي القوي يعكس التوافق العالي بين المنتج والسوق
وصلت إيرادات Aave إلى ذروتها في الدورة السابقة ، بالتزامن مع قيام العديد من منصات العقود الذكية بإصدار عدد كبير من الرموز كمكافآت لجذب المستخدمين والسيولة. أدى ذلك إلى رؤوس أموال مضاربة غير مستدامة ومستويات رافعة ، مما ضخم بيانات الإيرادات لمعظم البروتوكولات.
الآن، قد نفدت الحوافز الرمزية لسلاسل الكتل الرئيسية، وانخفضت الحوافز الرمزية الخاصة بـ Aave إلى مستوى يكاد يُذكر. وهذا يشير إلى أن نمو المؤشرات في الأشهر القليلة الماضية كان عضوياً ومستداماً، مدفوعاً بالانتعاش في الأنشطة المضاربية في السوق، مما أدى بدوره إلى زيادة معدلات القروض النشطة والاقتراض.
بالإضافة إلى ذلك، حتى في فترات انخفاض الأنشطة المضاربة، أظهر Aave القدرة على دفع النمو الأساسي. في بداية أغسطس، عندما انخفضت أسواق الأصول ذات المخاطر العالمية بشكل كبير، ظلت إيرادات Aave قوية، بفضل نجاحه في تحصيل رسوم التسوية خلال عملية سداد القروض. وهذا يثبت أن Aave لديه القدرة على مقاومة تقلبات السوق في بيئات متعددة السلاسل مع ضمانات مختلفة.
على الرغم من الانتعاش القوي للأساسيات، لا يزال معدل مبيعات Aave عند أدنى مستوى له في ثلاث سنوات
على الرغم من الانتعاش القوي للمؤشرات في الأشهر القليلة الماضية، إلا أن نسبة السعر إلى المبيعات لـ Aave تبلغ 17 مرة فقط، وهو أدنى مستوى لها في 3 سنوات، وأقل بكثير من المستوى الوسيط البالغ 62 مرة في نفس الفترة.
Aave تأمل في تعزيز مكانتها كزعيمة في مجال التمويل اللامركزي
تتمثل الميزة التنافسية لأف في أربعة جوانب رئيسية:
سجل إدارة الأمان للبروتوكول جيد: حتى الآن، لم يحدث أي حادث أمان كبير على مستوى العقود الذكية لـ Aave. وغالبًا ما يكون سجل الأمان الجيد هو الاعتبار الأول لمستخدمين التمويل اللامركزي عند اختيار منصات الإقراض، خاصة بالنسبة للمستخدمين الكبار الذين يديرون مبالغ كبيرة من الأموال.
تأثير الشبكة الثنائي: يعتبر اقتراض DeFi سوق ثنائي النموذج. يشكل المودعون والمقترضون جانبي العرض والطلب، حيث سيؤدي نمو أحد الجانبين إلى دفع نمو الجانب الآخر، مما يجعل من الصعب على القادمين الجدد اللحاق بالركب. بالإضافة إلى ذلك، كلما كانت السيولة العامة للمنصة أكثر وفرة، كانت عمليات الإيداع والسحب أكثر سلاسة، مما يزيد من جاذبية المنصة لمستخدمي الأموال الكبيرة، وبالتالي يحفز النمو الإضافي لعمليات المنصة.
إدارة DAO بشكل جيد: لقد نفذ بروتوكول Aave نموذج الإدارة المستند إلى DAO بشكل كامل. بالمقارنة مع إدارة الفرق المركزية، تتضمن DAO إفصاحًا أكثر شمولاً عن المعلومات ومناقشات مجتمعية أعمق. تجمع مجتمع DAO في Aave مجموعة من المؤسسات المهنية ذات المستوى العالي في الحوكمة، بما في ذلك مقدمي خدمات إدارة المخاطر من الطراز الأول، وصانعي السوق، والفرق التطويرية الخارجية، وفرق الاستشارات المالية، وغيرها. هيكل المشاركين المتنوع هذا يجلب مستوى نشط من المشاركة في الحوكمة للمنصة.
تحديد النظام البيئي متعدد السلاسل: تم نشر Aave على جميع شبكات Layer 1 وLayer 2 المتوافقة مع EVM تقريبًا، وتحتفظ بمكانتها الرائدة في TVL على جميع سلاسل النشر باستثناء BNB Chain. ستعمل النسخة القادمة Aave V4 على ربط السيولة عبر السلاسل، مما يعزز من ميزتها في السيولة عبر السلاسل.
إصلاح اقتصاد الرموز، وتعزيز تراكم القيمة، والقضاء على مخاطر التخفيض
قدمت مجتمع Aave مؤخرًا اقتراحًا لإصلاح اقتصاديات رمز AAVE، يهدف إلى إدخال آلية لمشاركة العوائد لتعزيز فائدة الرمز.
التحول الكبير الأول هو القضاء على مخاطر تقليص AAVE عند استدعاء وحدة الأمان. ستستبدل وحدة الأمان الجديدة Umbrella stkAAVE و stkABPT بـ aUSDC و awETH. يمكن لمزودي aUSDC و awETH اختيار رهن الأصول لكسب رسوم إضافية (بما في ذلك AAVE و GHO وإيرادات البروتوكول) بالإضافة إلى الفوائد المدفوعة من قبل المقترضين. تواجه هذه الأصول المرهونة مخاطر التقليص والتدمير في حالات النقص.
بالإضافة إلى ذلك، ستعزز آلية توزيع العائدات الطلب على AAVE. من خلال إدخال رمز "anti-GHO"، يمكن للمستخدمين اختيار تدمير anti-GHO من أجل سك GHO أو إيداعه في وحدة الأمان GHO للحصول على stkGHO. وهذا يعزز التوافق في المصالح بين المراهنين على AAVE والمقترضين من GHO.
ستسمح Aave أيضًا بإعادة توزيع صافي الدخل الفائض من البروتوكول على المساهمين في الرموز، بشرط تلبية شروط معينة. سيفتح هذا برنامج إعادة شراء مستمر بقيمة ثمانية أرقام، حيث سيزداد حجم إعادة الشراء مع استمرار نمو البروتوكول.
من الجدير بالذكر أن تداول AAVE قد وصل تقريبًا إلى حالة التخفيف الكاملة، ولن يكون هناك فتح كبير للإمدادات في المستقبل.
من المتوقع أن تحقق Aave نموًا ملحوظًا
لدى Aave العديد من عوامل النمو المستقبلية، ومن المتوقع أن تستفيد من الاتجاه طويل الأجل لنمو العملات المشفرة كفئة من الأصول. من الناحية الأساسية، لدى Aave عدة طرق لنمو الإيرادات:
Aave v4
Aave V4 ستعزز من قدرتها التنافسية بشكل أكبر، حيث تلتزم بإعادة ابتكار تجربة التفاعل في التمويل اللامركزي من خلال بناء طبقة سيولة موحدة. ستبسط العمليات الاقتراضية عبر السلاسل، وتدمج بعمق التجريد الحسابي والحسابات الذكية، بينما توسع المزيد من السلاسل وتجلب المزيد من فئات الأصول.
تخطط Aave أيضًا لاستكشاف دمج المنتجات القائمة على RWA، والتي ستبنى حول GHO، ومن المتوقع أن تربط بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، مما يجذب المستثمرين المؤسسيين ويضخ رأس مال جديد كبير في نظام Aave البيئي.
ستؤدي هذه التطورات في النهاية إلى ظهور شبكة Aave، التي ستصبح المحور الرئيسي لتفاعل أصحاب المصلحة مع بروتوكول Aave. سيتم استخدام GHO لدفع الرسوم، بينما ستعمل AAVE كأصل رئيسي للتخزين للمدققين اللامركزيين.
مرتبط بنمو BTC و ETH بشكل إيجابي
إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين وإيثيريوم هذا العام هو معلم هام في عملية انتشار العملات المشفرة. من المتوقع أن تجذب هذه الصناديق كميات كبيرة من رأس المال من المؤسسات والمستثمرين الأفراد، مما يدفع الأصول الرقمية إلى التغلغل أكثر في المحافظ الاستثمارية السائدة.
بالنسبة لـ Aave، فإن النمو العام في سوق التشفير هو عامل إيجابي، حيث أن أكثر من 75% من مكوناته من الأصول هي أصول غير مستقرة (الأصول المشتقة الرئيسية هي البيتكوين والإيثريوم). لذلك، فإن نمو TVL و الإيرادات لـ Aave مرتبط مباشرة بنمو هذه الأصول.
مرتبطة بنمو عرض العملات المستقرة
من المتوقع أن تستفيد Aave في المستقبل من نمو سوق العملات المستقرة. مع دخول البنوك المركزية العالمية في دورة خفض الفائدة المحتملة، ستنخفض تكلفة الفرصة البديلة للباحثين عن مصادر العائد. وهذا قد يحفز رأس المال على الانتقال من أدوات العائد التقليدية إلى زراعة العملات المستقرة في مجال التمويل اللامركزي للحصول على عوائد أعلى. بالإضافة إلى ذلك، في ظل ظروف السوق الصاعدة، ستزداد شهية المستثمرين للمخاطر، مما يجعل السلوكيات الأكثر مخاطرة أكثر شيوعًا، مما سيعزز أيضًا أنشطة الإقراض للعملات المستقرة على منصات مثل Aave.
الخاتمة
نحن متفائلون بشأن مستقبل Aave كقائد يواصل النمو في مجال الإقراض اللامركزي. بفضل تأثير الشبكة القوي والسيولة الرائعة للرموز وقابلية التوافق، من المتوقع أن تواصل Aave تعزيز وتوسيع هيمنتها في السوق. ستعزز الترقية القادمة للاقتصاد الرمزي أمان البروتوكول وتزيد من قدرته على استيعاب القيمة.
في السنوات الأخيرة، ميّل السوق إلى تصنيف جميع بروتوكولات التمويل اللامركزي كفئة واحدة، ورؤيتها كفئة أصول ذات إمكانيات نمو محدودة للتسعير. يمكن رؤية هذه الظاهرة من خلال ارتفاع TVL و الإيرادات لـ Aave بينما تتراجع مضاعفات التقييم. نحن نؤمن أن هذا الاختلال بين التقييم والأساسيات لن يستمر لفترة طويلة. توفر AAVE حالياً فرص استثمار جذابة بعد تعديل المخاطر في صناعة التشفير.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
6
مشاركة
تعليق
0/400
MetaverseLandlord
· 07-21 02:05
aave干翻bnb
رد0
TokenRationEater
· 07-20 15:49
لا مقارنة بين aave و spark على الإطلاق
شاهد النسخة الأصليةرد0
YuzhenziZiXuanyao
· 07-20 06:35
快ادخل مركز！🚗
شاهد النسخة الأصليةرد0
SighingCashier
· 07-20 02:54
عائلتنا كانت من اللاعبين الأوائل في aave بثبات sssss
شاهد النسخة الأصليةرد0
NotAFinancialAdvice
· 07-20 02:50
لا عجب أنه قائد الاقتراض داخل السلسلة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LayerHopper
· 07-20 02:37
حمقى قدامى حمقى جدد يستمرون في خداع الناس لتحقيق الربح
تحليل عميق لـ Aave: تقدير قيمة رائد التمويل اللامركزي منخفض ، والإمكانات كبيرة للنمو
هل تم تقليل قيمة Aave بشكل خطير؟ تحليل عميق لمكانته كركيزة أساسية للتمويل اللامركزي داخل السلسلة
سوق الإقراض داخل السلسلة هو جزء مهم من صناعة التشفير، وAave كقائد في هذا المجال لديها ميزة تنافسية قوية والتزام مستخدمين. نعتقد أن قيمة Aave قد تم تقييمها بشكل خاطئ من قبل السوق، وإمكانات نموها لم تُدرك بشكل كامل.
أفتتح Aave في يناير 2020 على الشبكة الرئيسية للإيثيريوم، وقد دخل الآن عامه الخامس. حاليًا، يُعتبر Aave أكبر بروتوكول للإقراض من حيث الحجم، حيث يصل إجمالي القروض النشطة إلى 7.5 مليار دولار، وهو أكثر من 5 أضعاف بروتوكول Spark الذي يحتل المرتبة الثانية.
مؤشرات البروتوكول تستمر في النمو، متجاوزة ذروة سوق الثور السابقة
Aave هو واحد من عدد قليل من بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تجاوزت بالفعل مستويات سوق 2021. على سبيل المثال، تجاوزت إيراداتها الفصلية ذروة سوق 2021 في الربع الرابع. ومن الجدير بالذكر أنه حتى خلال فترة تصحيح السوق من نوفمبر 2022 إلى أكتوبر 2023، لا تزال إيرادات Aave تنمو بشكل متسارع. مع انتعاش السوق في الربع الأول والثاني من 2024، لا تزال وتيرة نمو Aave قوية، حيث بلغت نسبة النمو على أساس ربع سنوي 50-60%.
منذ بداية العام، وبفضل زيادة الودائع وارتفاع أسعار الأصول الأساسية مثل WBTC و ETH، تضاعف تقريبًا إجمالي القيمة المقفلة Aave (TVL) ليعود إلى 51% من ذروة الدورة في عام 2021. وهذا يشير إلى أن Aave أظهرت مرونة أقوى مقارنةً ببروتوكولات التمويل اللامركزي الرئيسية الأخرى.
الأداء الربحي القوي يعكس التوافق العالي بين المنتج والسوق
وصلت إيرادات Aave إلى ذروتها في الدورة السابقة ، بالتزامن مع قيام العديد من منصات العقود الذكية بإصدار عدد كبير من الرموز كمكافآت لجذب المستخدمين والسيولة. أدى ذلك إلى رؤوس أموال مضاربة غير مستدامة ومستويات رافعة ، مما ضخم بيانات الإيرادات لمعظم البروتوكولات.
الآن، قد نفدت الحوافز الرمزية لسلاسل الكتل الرئيسية، وانخفضت الحوافز الرمزية الخاصة بـ Aave إلى مستوى يكاد يُذكر. وهذا يشير إلى أن نمو المؤشرات في الأشهر القليلة الماضية كان عضوياً ومستداماً، مدفوعاً بالانتعاش في الأنشطة المضاربية في السوق، مما أدى بدوره إلى زيادة معدلات القروض النشطة والاقتراض.
بالإضافة إلى ذلك، حتى في فترات انخفاض الأنشطة المضاربة، أظهر Aave القدرة على دفع النمو الأساسي. في بداية أغسطس، عندما انخفضت أسواق الأصول ذات المخاطر العالمية بشكل كبير، ظلت إيرادات Aave قوية، بفضل نجاحه في تحصيل رسوم التسوية خلال عملية سداد القروض. وهذا يثبت أن Aave لديه القدرة على مقاومة تقلبات السوق في بيئات متعددة السلاسل مع ضمانات مختلفة.
على الرغم من الانتعاش القوي للأساسيات، لا يزال معدل مبيعات Aave عند أدنى مستوى له في ثلاث سنوات
على الرغم من الانتعاش القوي للمؤشرات في الأشهر القليلة الماضية، إلا أن نسبة السعر إلى المبيعات لـ Aave تبلغ 17 مرة فقط، وهو أدنى مستوى لها في 3 سنوات، وأقل بكثير من المستوى الوسيط البالغ 62 مرة في نفس الفترة.
Aave تأمل في تعزيز مكانتها كزعيمة في مجال التمويل اللامركزي
تتمثل الميزة التنافسية لأف في أربعة جوانب رئيسية:
سجل إدارة الأمان للبروتوكول جيد: حتى الآن، لم يحدث أي حادث أمان كبير على مستوى العقود الذكية لـ Aave. وغالبًا ما يكون سجل الأمان الجيد هو الاعتبار الأول لمستخدمين التمويل اللامركزي عند اختيار منصات الإقراض، خاصة بالنسبة للمستخدمين الكبار الذين يديرون مبالغ كبيرة من الأموال.
تأثير الشبكة الثنائي: يعتبر اقتراض DeFi سوق ثنائي النموذج. يشكل المودعون والمقترضون جانبي العرض والطلب، حيث سيؤدي نمو أحد الجانبين إلى دفع نمو الجانب الآخر، مما يجعل من الصعب على القادمين الجدد اللحاق بالركب. بالإضافة إلى ذلك، كلما كانت السيولة العامة للمنصة أكثر وفرة، كانت عمليات الإيداع والسحب أكثر سلاسة، مما يزيد من جاذبية المنصة لمستخدمي الأموال الكبيرة، وبالتالي يحفز النمو الإضافي لعمليات المنصة.
إدارة DAO بشكل جيد: لقد نفذ بروتوكول Aave نموذج الإدارة المستند إلى DAO بشكل كامل. بالمقارنة مع إدارة الفرق المركزية، تتضمن DAO إفصاحًا أكثر شمولاً عن المعلومات ومناقشات مجتمعية أعمق. تجمع مجتمع DAO في Aave مجموعة من المؤسسات المهنية ذات المستوى العالي في الحوكمة، بما في ذلك مقدمي خدمات إدارة المخاطر من الطراز الأول، وصانعي السوق، والفرق التطويرية الخارجية، وفرق الاستشارات المالية، وغيرها. هيكل المشاركين المتنوع هذا يجلب مستوى نشط من المشاركة في الحوكمة للمنصة.
تحديد النظام البيئي متعدد السلاسل: تم نشر Aave على جميع شبكات Layer 1 وLayer 2 المتوافقة مع EVM تقريبًا، وتحتفظ بمكانتها الرائدة في TVL على جميع سلاسل النشر باستثناء BNB Chain. ستعمل النسخة القادمة Aave V4 على ربط السيولة عبر السلاسل، مما يعزز من ميزتها في السيولة عبر السلاسل.
إصلاح اقتصاد الرموز، وتعزيز تراكم القيمة، والقضاء على مخاطر التخفيض
قدمت مجتمع Aave مؤخرًا اقتراحًا لإصلاح اقتصاديات رمز AAVE، يهدف إلى إدخال آلية لمشاركة العوائد لتعزيز فائدة الرمز.
التحول الكبير الأول هو القضاء على مخاطر تقليص AAVE عند استدعاء وحدة الأمان. ستستبدل وحدة الأمان الجديدة Umbrella stkAAVE و stkABPT بـ aUSDC و awETH. يمكن لمزودي aUSDC و awETH اختيار رهن الأصول لكسب رسوم إضافية (بما في ذلك AAVE و GHO وإيرادات البروتوكول) بالإضافة إلى الفوائد المدفوعة من قبل المقترضين. تواجه هذه الأصول المرهونة مخاطر التقليص والتدمير في حالات النقص.
بالإضافة إلى ذلك، ستعزز آلية توزيع العائدات الطلب على AAVE. من خلال إدخال رمز "anti-GHO"، يمكن للمستخدمين اختيار تدمير anti-GHO من أجل سك GHO أو إيداعه في وحدة الأمان GHO للحصول على stkGHO. وهذا يعزز التوافق في المصالح بين المراهنين على AAVE والمقترضين من GHO.
ستسمح Aave أيضًا بإعادة توزيع صافي الدخل الفائض من البروتوكول على المساهمين في الرموز، بشرط تلبية شروط معينة. سيفتح هذا برنامج إعادة شراء مستمر بقيمة ثمانية أرقام، حيث سيزداد حجم إعادة الشراء مع استمرار نمو البروتوكول.
من الجدير بالذكر أن تداول AAVE قد وصل تقريبًا إلى حالة التخفيف الكاملة، ولن يكون هناك فتح كبير للإمدادات في المستقبل.
من المتوقع أن تحقق Aave نموًا ملحوظًا
لدى Aave العديد من عوامل النمو المستقبلية، ومن المتوقع أن تستفيد من الاتجاه طويل الأجل لنمو العملات المشفرة كفئة من الأصول. من الناحية الأساسية، لدى Aave عدة طرق لنمو الإيرادات:
Aave v4
Aave V4 ستعزز من قدرتها التنافسية بشكل أكبر، حيث تلتزم بإعادة ابتكار تجربة التفاعل في التمويل اللامركزي من خلال بناء طبقة سيولة موحدة. ستبسط العمليات الاقتراضية عبر السلاسل، وتدمج بعمق التجريد الحسابي والحسابات الذكية، بينما توسع المزيد من السلاسل وتجلب المزيد من فئات الأصول.
تخطط Aave أيضًا لاستكشاف دمج المنتجات القائمة على RWA، والتي ستبنى حول GHO، ومن المتوقع أن تربط بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، مما يجذب المستثمرين المؤسسيين ويضخ رأس مال جديد كبير في نظام Aave البيئي.
ستؤدي هذه التطورات في النهاية إلى ظهور شبكة Aave، التي ستصبح المحور الرئيسي لتفاعل أصحاب المصلحة مع بروتوكول Aave. سيتم استخدام GHO لدفع الرسوم، بينما ستعمل AAVE كأصل رئيسي للتخزين للمدققين اللامركزيين.
مرتبط بنمو BTC و ETH بشكل إيجابي
إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين وإيثيريوم هذا العام هو معلم هام في عملية انتشار العملات المشفرة. من المتوقع أن تجذب هذه الصناديق كميات كبيرة من رأس المال من المؤسسات والمستثمرين الأفراد، مما يدفع الأصول الرقمية إلى التغلغل أكثر في المحافظ الاستثمارية السائدة.
بالنسبة لـ Aave، فإن النمو العام في سوق التشفير هو عامل إيجابي، حيث أن أكثر من 75% من مكوناته من الأصول هي أصول غير مستقرة (الأصول المشتقة الرئيسية هي البيتكوين والإيثريوم). لذلك، فإن نمو TVL و الإيرادات لـ Aave مرتبط مباشرة بنمو هذه الأصول.
مرتبطة بنمو عرض العملات المستقرة
من المتوقع أن تستفيد Aave في المستقبل من نمو سوق العملات المستقرة. مع دخول البنوك المركزية العالمية في دورة خفض الفائدة المحتملة، ستنخفض تكلفة الفرصة البديلة للباحثين عن مصادر العائد. وهذا قد يحفز رأس المال على الانتقال من أدوات العائد التقليدية إلى زراعة العملات المستقرة في مجال التمويل اللامركزي للحصول على عوائد أعلى. بالإضافة إلى ذلك، في ظل ظروف السوق الصاعدة، ستزداد شهية المستثمرين للمخاطر، مما يجعل السلوكيات الأكثر مخاطرة أكثر شيوعًا، مما سيعزز أيضًا أنشطة الإقراض للعملات المستقرة على منصات مثل Aave.
الخاتمة
نحن متفائلون بشأن مستقبل Aave كقائد يواصل النمو في مجال الإقراض اللامركزي. بفضل تأثير الشبكة القوي والسيولة الرائعة للرموز وقابلية التوافق، من المتوقع أن تواصل Aave تعزيز وتوسيع هيمنتها في السوق. ستعزز الترقية القادمة للاقتصاد الرمزي أمان البروتوكول وتزيد من قدرته على استيعاب القيمة.
في السنوات الأخيرة، ميّل السوق إلى تصنيف جميع بروتوكولات التمويل اللامركزي كفئة واحدة، ورؤيتها كفئة أصول ذات إمكانيات نمو محدودة للتسعير. يمكن رؤية هذه الظاهرة من خلال ارتفاع TVL و الإيرادات لـ Aave بينما تتراجع مضاعفات التقييم. نحن نؤمن أن هذا الاختلال بين التقييم والأساسيات لن يستمر لفترة طويلة. توفر AAVE حالياً فرص استثمار جذابة بعد تعديل المخاطر في صناعة التشفير.