منذ إصدار النسخة السابقة من خريطة LSDFi، ظهرت معظم المنتجات المتوقعة، مثل العملات المستقرة المدعومة من LST وصراع السلطة الناتج عن veToken. ولكن كان هناك أيضًا العديد من الاكتشافات غير المتوقعة. ستقوم هذه المقالة بتجميع المشاريع المتعلقة بـ LSD وتقديم بعض الأفكار.
هيكل الصناعة
تشكلت معالم مسار LSD الأولية:
L0: مزودو خدمات تقنية DVT، مثل SSV Network وObol Labs وغيرها
L1: ناشرو LST، مثل Lido و Ankr و Coinbase وغيرها
L2: منتجات DeFi المعتمدة على LST، مثل الدخل الثابت، العملات المستقرة، تجميع العائدات، إلخ
L3: مشتقات قائمة على منتجات L2، مثل التنافس على حقوق الحوكمة veToken
تحتل Lido حالياً 74.45% من حصة الرهانات السائلة، في حين تشكل Rocket Pool حوالي 82.5% إجمالاً. وتجاوزت نسبة LST المصدرة من البورصات المركزية 12%.
تجاوز عدد مشاريع المستوى L2 التوقعات، لكن أكثر من 20% لا تزال في مرحلة الشبكة التجريبية. هناك عدد قليل من مشاريع الإقراض والرفع المالي، مما أدى إلى قلة مؤقتة في مشاريع تجميع العائدات والاستراتيجيات الهيكلية.
تتمثل طبقة L3 بشكل رئيسي في صراع السلطة الناتج عن veToken، مثل StakeDAO و Equilibria وغيرها. لا تزال هذه الطبقة تتمتع بمساحة كبيرة للتخيل.
البيانات والاتجاهات
معدل الرهن
بعد التحديث في شنغهاي، تجاوزت نسبة تخزين ETH 16%، لكنها لا تزال أقل من سلاسل الكتل العامة الأخرى. تشمل الأسباب الرئيسية ما يلي:
ETH درجة اللامركزية عالية
ETH عملية قوية وذات استخدامات واسعة
يعمل النظام البيئي L2 على لامركزية بعض السيولة
مشكلات الامتثال تعيق مشاركة المؤسسات
سيعزز تطور LSDFi من ارتفاع معدلات الرهان، لكن لا يزال هناك مجال كبير للنمو في مستوى L2.
المركزية مقابل اللامركزية في الرهن
تشكل منصات الرهن اللامركزية أقل من 40٪، بينما تشكل منصات التداول المركزية حوالي 20٪. تستحوذ Lido على 31.8٪ من إجمالي حصة الرهن، مما يثير القلق بشأن المركزية. لكن من منظور عقلاني، يهتم الرهائن أكثر بالأمان والعائد.
معدل العائد
العوائد المرتفعة والاستدامة هما عاملان مهمان لـ LSD. عادةً ما تتمتع المشاريع ذات الاستدامة العالية بـ:
حوافز التوكن
رسوم الإقراض
رسوم LP
عائدات التحوط من المشتقات
رسوم مقدمي الخدمة
يجب أن يكون المشروع الجيد هو مزيج من العائد الحقيقي + سيناريو التطبيق + الاقتصاد الجيد للرموز.
LSD على L2
أعلى عدد من LST موجود على Arbitrum، وهو أيضًا السلسلة التي تم نشر أكبر عدد من مشاريع L2 عليها. تكلفة المعاملات على L2 منخفضة، وآفاق التطوير واعدة.
تصنيف المستخدمين
تختلف احتياجات المستخدمين من حيث الرهان، وتشمل العوامل الرئيسية التي يتم أخذها بعين الاعتبار:
الأمان
معدل العائد
درجة اللامركزية
اقتصاديات الرموز
واجهة المستخدم/تجربة المستخدم
سهولة الاستخدام
L1 يجذب بشكل رئيسي كبار المستثمرين، بينما لا يزال هناك مساحة كبيرة في L2.
الملخص
LSD Summer من الصعب مقارنتها بـ DeFi Summer، لكن لا يزال هناك مجال لتطوير LSD. تشمل الاتجاهات المستقبلية ما يلي:
زيادة المنتجات عبر المستويات
التوسع نحو L2
ابتكار المنتج
بصفتك مستخدمًا، يجب عليك اختيار المنتجات ذات الأمان العالي لبناء استراتيجيات تتناسب مع تفضيلاتك للمخاطر، مع توخي الحذر تجاه المشاريع المهددة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل شامل لنظام LSDFi البيئي: الهيكل، الاتجاهات واستراتيجيات الاستثمار
تحليل هيكل واتجاهات صناعة LSD
منذ إصدار النسخة السابقة من خريطة LSDFi، ظهرت معظم المنتجات المتوقعة، مثل العملات المستقرة المدعومة من LST وصراع السلطة الناتج عن veToken. ولكن كان هناك أيضًا العديد من الاكتشافات غير المتوقعة. ستقوم هذه المقالة بتجميع المشاريع المتعلقة بـ LSD وتقديم بعض الأفكار.
هيكل الصناعة
تشكلت معالم مسار LSD الأولية:
تحتل Lido حالياً 74.45% من حصة الرهانات السائلة، في حين تشكل Rocket Pool حوالي 82.5% إجمالاً. وتجاوزت نسبة LST المصدرة من البورصات المركزية 12%.
تجاوز عدد مشاريع المستوى L2 التوقعات، لكن أكثر من 20% لا تزال في مرحلة الشبكة التجريبية. هناك عدد قليل من مشاريع الإقراض والرفع المالي، مما أدى إلى قلة مؤقتة في مشاريع تجميع العائدات والاستراتيجيات الهيكلية.
تتمثل طبقة L3 بشكل رئيسي في صراع السلطة الناتج عن veToken، مثل StakeDAO و Equilibria وغيرها. لا تزال هذه الطبقة تتمتع بمساحة كبيرة للتخيل.
البيانات والاتجاهات
معدل الرهن
بعد التحديث في شنغهاي، تجاوزت نسبة تخزين ETH 16%، لكنها لا تزال أقل من سلاسل الكتل العامة الأخرى. تشمل الأسباب الرئيسية ما يلي:
سيعزز تطور LSDFi من ارتفاع معدلات الرهان، لكن لا يزال هناك مجال كبير للنمو في مستوى L2.
المركزية مقابل اللامركزية في الرهن
تشكل منصات الرهن اللامركزية أقل من 40٪، بينما تشكل منصات التداول المركزية حوالي 20٪. تستحوذ Lido على 31.8٪ من إجمالي حصة الرهن، مما يثير القلق بشأن المركزية. لكن من منظور عقلاني، يهتم الرهائن أكثر بالأمان والعائد.
معدل العائد
العوائد المرتفعة والاستدامة هما عاملان مهمان لـ LSD. عادةً ما تتمتع المشاريع ذات الاستدامة العالية بـ:
يجب أن يكون المشروع الجيد هو مزيج من العائد الحقيقي + سيناريو التطبيق + الاقتصاد الجيد للرموز.
LSD على L2
أعلى عدد من LST موجود على Arbitrum، وهو أيضًا السلسلة التي تم نشر أكبر عدد من مشاريع L2 عليها. تكلفة المعاملات على L2 منخفضة، وآفاق التطوير واعدة.
تصنيف المستخدمين
تختلف احتياجات المستخدمين من حيث الرهان، وتشمل العوامل الرئيسية التي يتم أخذها بعين الاعتبار:
L1 يجذب بشكل رئيسي كبار المستثمرين، بينما لا يزال هناك مساحة كبيرة في L2.
الملخص
LSD Summer من الصعب مقارنتها بـ DeFi Summer، لكن لا يزال هناك مجال لتطوير LSD. تشمل الاتجاهات المستقبلية ما يلي:
بصفتك مستخدمًا، يجب عليك اختيار المنتجات ذات الأمان العالي لبناء استراتيجيات تتناسب مع تفضيلاتك للمخاطر، مع توخي الحذر تجاه المشاريع المهددة.
! خريطة LSD 2.0: النمط والبيانات والاتجاهات والإيرادات والمستخدمين والمزيد