تحليل شامل لـ RWA: اتجاهات السوق العالمية لعام 2025

الفهرس

1. تعريف RWA وتاريخ تطوره
2. حجم السوق والاتجاهات النمو
3. المسار الفني والمعايير الأساسية
4. فئات الأصول النموذجية والتطبيقات
5. حالة تطور الأسواق الرئيسية في العالم
6. مقارنة بين السياسات التنظيمية في مختلف المناطق
7. آفاق المستقبل وتوقعات الإمكانيات

1. تعريف RWA وتاريخ تطوره

RWA يشير إلى عملية تحويل الأصول من العالم الحقيقي إلى رموز رقمية باستخدام تكنولوجيا البلوكشين. تمثل هذه الرموز ملكية الأصول أو حقوق العائدات، ويمكن تداولها وإدارتها على البلوكشين. الهدف الأساسي هو معالجة صعوبات تأكيد الملكية، وانخفاض كفاءة التداول، ونقص السيولة في تداول الأصول التقليدية من خلال ميزات البلوكشين.

مرت مراحل تطوير RWA بشكل عام بما يلي:

• الاستكشاف المبكر (2017-2020: نشأة المفاهيم، مع التركيز الرئيسي على توكين العقارات والأعمال الفنية.
• دخول المؤسسات )2021-2023: بدأت بروتوكولات DeFi في تضمين الأصول الحقيقية، وأطلقت المؤسسات المالية التقليدية منتجات رمزية.
• النمو الانفجاري (2024-2025: المؤسسات المالية الرئيسية تتسارع في التخطيط, وحجم السوق يتجاوز 23 مليار دولار.

![اقرأ عن RWA: تحليل شامل لتوجهات سوق RWA العالمي في عام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6254943308afd98be1cbe0fe5e59d3f5.webp(

2. حجم السوق واتجاهات النمو

حتى مايو 2025، تقدر القيمة الإجمالية لـ RWA على السلسلة العالمية بحوالي 23 مليار دولار أمريكي. في مارس 2025، تجاوز إجمالي قيمة البروتوكولات RWA حاجز 10 مليارات دولار أمريكي للمرة الأولى. في نفس الوقت، شهد مجال RWA نمواً ملحوظاً، حيث بلغ معدل نمو القيمة الإجمالية المقفلة منذ بداية عام 2025 حتى الآن حوالي 140%.

تشمل الاتجاهات الرئيسية للنمو:

• مشاركة المؤسسات تسرع: عمالقة المال التقليدي يدخلون حلبة الأصول الحقيقية.
• دفع تطور التكنولوجيا لزيادة الكفاءة: تسيطر بيئة إيثيريوم، وتظهر روابط عالية الأداء باستمرار.
• تزداد صرامة السياسات التنظيمية: بدأت الدول في وضع قواعد تتعلق بـ RWA لتوفير ضمانات مؤسسية لتطوير السوق.

![فهم RWA في جملة واحدة: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي لعام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf0ed15dbaf9cd39e738ccaf41cbfc4.webp(

3. المسار التقني والمعايير الأساسية

تتضمن مسارات تنفيذ تقنية RWA عادةً:

1. عملية نقل الأصول إلى السلسلة ورمزها
2. تقنية البروتوكول المدعومة من RWA

المعايير والأدوات الأساسية:

• ERC-3643 )T-REX(: يدعم قائمة بيضاء الهوية، والتحكم التنظيمي وإدارة الأذونات
• ERC-1400: هيكل الامتثال الموجه نحو الرموز المميزة للأوراق المالية
• Chainlink / Pyth Oracles: توفر بيانات موثوقة متزامنة من خارج السلسلة
• أدوات متعددة التوقيع/الحفظ: مثل Gnosis Safe، Anchorage Custody وغيرها
• TEE) البيئة التنفيذية الموثوقة (: ضمان أمان خصوصية البيانات الحساسة خارج السلسلة أثناء التفاعل على السلسلة

![فهم RWA في مقال واحد: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي لعام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-072dc8cd03ec6896c131c46af8b66895.webp(

4. الفئات والأصول النموذجية والتطبيقات

أنواع الأصول RWA الرئيسية:

1. أصول الديون ) الأوراق المالية في العالم الحقيقي (
2. الأصول العقارية ) العقارات وما إلى ذلك (
3. الأصول السلعية ) الذهب، ائتمان الكربون، النفط، إلخ (
4. الأصول الحقيقية الأخرى ) حقوق الطبع والنشر، التأمين، الفواتير، الملكية الفكرية، إلخ (

تطبيقات RWA العملية تنقسم بشكل رئيسي إلى:

1. RWA الموجهة نحو الاستثمار: تقدم دعم القيمة للأصول الافتراضية من خلال عائدات الأصول الحقيقية
2. RWA الموجهة للتمويل: إنشاء قنوات تمويل جديدة للأصول ذات السيولة المنخفضة

![فهم RWA في مقال واحد: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي في عام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-55f19dbfcbdb64f95779e794d52003e1.webp(

5. حالة تطوير الأسواق الرئيسية العالمية

السوق الأمريكية:

• مؤسسات مثل Ondo Finance و Franklin Templeton تصدر سندات ورموز صناديق تعتمد على سلسلة الكتل العامة
• منصات DeFi مثل MakerDAO و TrueFi تدفع القروض الخاصة والإقراض على السلسلة
• بدأت عمالقة المال مثل بلاك روك وسيتي في اختبار إصدار الأوراق المالية أو صناديق الاستثمار الخاصة على السلسلة.

السوق الصينية:

• الاتجاه الرئيسي هو ربط أصول الطاقة والمعدات بسلسلة الكتل
• معهد شنغهاي للأبحاث في تكنولوجيا البلوكشين، وتكنولوجيا أنتي الرقمية، وغيرها أطلقوا مشروع تحويل الأصول الشمسية إلى سلسلة الكتل.
• قيادة معهد الصين للإعلام والتكنولوجيا لصياغة مواصفات تقنية لتكنولوجيا RWA على سلسلة الكتل

سوق هونغ كونغ:

• أطلقت هيئة النقد مشروع "Ensemble Sandbox"، الذي يغطي مجموعة متنوعة من سيناريوهات الأصول الحقيقية.
• فازت شركة Victory Securities بدور أمين الحفظ لمشروع RWA على شبكة Blockchain في منطقة شجرة شنغهاي.

![فهم RWA في جملة واحدة: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمية لعام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d81bcfd943e75b6133582261227930d7.webp(

6. مقارنة السياسات التنظيمية في مختلف المناطق

هونغ كونغ:

• اتخاذ نموذج رقابة مزدوج يعتمد على "خصائص الأصول كمكون رئيسي، والرقابة التقنية كمكون مساعد"
• الأساس القانوني ناضج، والسياسات تتوسع تدريجياً، مما يفيد في تنفيذ وابتكار مشاريع RWA المتوافقة.

الولايات المتحدة:

• نموذج الرقابة الوظيفية القائم على اختبار هاوي
• المسارات التنظيمية معقدة، والرقابة مجزأة، مما يجعل من الصعب تشكيل سوق موحد

دبي:

• إنشاء قواعد واضحة وآلية ابتكار من خلال نظام VARA+DFSA المزدوج
• دعم RWA هو أحد المناطق الأكثر "تقدماً وقابلة للتطبيق" في الرقابة الحالية.

![فهم RWA بوضوح: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمية لعام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22770705b6e88149e1e796efef913771.webp(

7. آفاق المستقبل وتوقعات الإمكانيات

• دخول المزيد من رؤوس الأموال المؤسسية: تسريع التحركات من قبل عمالقة المالية التقليدية نحو RWA
• تنويع أنواع الأصول: إدراج المزيد من الأصول التقليدية في التوكن.
• ترقية التكنولوجيا والمعايير: تتوالى بروتوكولات المعايير الموجهة نحو RWA.
• نظام رقابي متكامل: قد يتم إصدار إطار موحد أو إرشادات
• دمج المالية الخضراء والابتكار: الأصول الخضراء تصبح نقطة ساخنة في الأصول الحقيقية

من المتوقع أن يصل حجم سوق الأصول المرمزة عالميًا إلى حوالي 16 تريليون دولار بحلول عام 2030، وهو ما يعادل حوالي 10% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. ستصبح الأصول المادية المرتبطة بالعالم الحقيقي (RWA) الرابط الرئيسي بين المالية التقليدية والبلوك تشين، مما يفتح عصرًا جديدًا من المالية الرقمية.

![فهم RWA في جملة واحدة: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي لعام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-912c2869be516c18119bfea91e2df48e.webp(

![فهم RWA بوضوح: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي في عام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1095463ee2e4a9deab0bb47e2a224dcb.webp(

![فهم RWA في مقال واحد: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمية لعام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94514b6ed7eea82a4e476c7c9431ae4d.webp(