في الفترة الأخيرة، ظهرت علامات على انتعاش في مجال التمويل اللامركزي، مما أثار نقاشا واسعا بين المهنيين في الصناعة. أشار بعض المحللين إلى أن انتعاش DeFi 2.0 قد يكون وشيكا، استنادا إلى العوامل التالية:
حققت تقنية التمويل اللامركزي تقدمًا ملحوظًا، مع تحسينات في قابلية التوسع والأمان، وتوليد تطبيقات مبتكرة مثل توكنيزات الأصول الحقيقية والائتمان على السلسلة.
إجمالي قيمة القفل في الصناعة (TVL) زادت تقريبًا 3 مرات منذ أكتوبر من العام الماضي، وحصة حجم التداول في التبادلات اللامركزية (DEX) تواصل الارتفاع.
دخلت عمالقة المالية التقليدية السوق من خلال توكنات الصناديق والعملات المستقرة، مما يدل على زيادة القبول السائد.
近期的降息环境提升了市场流动性，使التمويل اللامركزي 收益率相对更具吸引力。
نظام التمويل اللامركزي أكثر نضجًا وأمانًا، جاهز لجولة جديدة من النمو.
على المستوى الاقتصادي الكلي، قد تشير تخفيضات الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي إلى نقطة تحول. عادت كمية المعروض النقدي للارتفاع، ويتشابه اتجاه سعر البيتكوين مع الدورات التاريخية، مما يشير إلى إمكانية بدء جولة جديدة من السوق الصاعدة.
ومع ذلك، هناك آراء تعتبر أن خفض أسعار الفائدة بشكل جذري قد يشير إلى ركود اقتصادي، ولا تزال هناك حالة من عدم اليقين في الوضع الجيوسياسي. على الرغم من ذلك، يبدو أن المشاعر في السوق الحالية تميل إلى التفاؤل، وكأنها تستعد لارتفاع غير متوقع.
نظرًا لتأثير السوق الهابطة على المدى الطويل، قد تكون تقييمات قطاع التمويل اللامركزي حالياً منخفضة. ستتناول هذه المقالة تحليل مكانة AAVE في السوق، وتقييم أدائها المحتمل في انتعاش التمويل اللامركزي .
AAVE: هل هي في وضع الاستعداد؟
ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة في التمويل اللامركزي DeFi من أدنى مستوى لها في عام 2022 إلى 77 مليار دولار، بزيادة تزيد عن الضعف. لكن الحجم الحالي لا يزال أقل بنسبة 50% من ذروته البالغة 154 مليار دولار في عام 2021، مما يشير إلى أن تقييم التمويل اللامركزي DeFi لا يزال بعيدًا عن ذروة الدورة الصاعدة السابقة.
1. مكانة السوق ودرجة النشاط
AAVE كأحد المشاريع الرائدة في التمويل اللامركزي، يسمح للمستخدمين بإجراء قروض العملات المشفرة مباشرة. تم إطلاق هذه المنصة في عام 2017 تحت اسم ETHLend، وتم تغيير اسمها إلى AAVE في عام 2018، وحققت نمواً سريعاً خلال ذروة التمويل اللامركزي في عام 2020. على مدى السنوات الثلاث الماضية، حافظ AAVE على حصة سوقية تزيد عن 50٪ في سوق قروض التمويل اللامركزي.
تكمن مفتاح نجاحها في التحديث المستمر وإطلاق منتجات جديدة مثل عملة GHO المستقرة. عززت "وحدة الأمان" البالغة 400 مليون دولار أمان المنصة بشكل أكبر. بينما توفر آلية "الشراء والتوزيع" دعمًا طويل الأجل لأسعار الرموز.
في عام 2024، وصل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لـ AAVE إلى 13 مليار دولار، مما يعكس ارتفاع اعتماد المستخدمين وثقتهم. كما أن إطلاق عملة GHO المستقرة قد وسع مصادر الإيرادات، بينما زادت التوسع إلى سلاسل غير EVM مثل Aptos من تغطية السوق.
شهد حجم القروض النشطة لـ AAVE في الآونة الأخيرة زيادة ملحوظة، حيث أظهرت البيانات الأخيرة أنه قد وصل إلى 74 مليار دولار، مما يعزز مكانته الرائدة في سوق الإقراض اللامركزي. تعود هذه الزيادة إلى التعديلات الأخيرة في نموذج الاقتصاد الرمزي، مما قلل من ضغوط التضخم وحول العوائد إلى المراهنين، مما زاد من جاذبية المقرضين.
2. فرص التقدير المنخفض والتراكم
على الرغم من أن AAVE تحتل مكانة رائدة في السوق، إلا أن قيمتها لا تزال تبدو منخفضة. قبل بضعة أشهر، أشارت تحليلات إلى أن نسبة سعر AAVE إلى الرسوم هي 2.8 مرة، والإيرادات السنوية 240 مليون دولار. بالنظر إلى أن 93% من الرموز قد تم تداولها، فإن ضغط البيع الذي تواجهه AAVE هو نسبيًا قليل.
بعد 2.5 سنة من التوطيد، قد تشهد AAVE جولة جديدة من الارتفاع. تشير الاختراقات السعرية الأخيرة إلى أنها قد تكون في مرحلة مبكرة من اتجاه صعودي جديد، مما يجعلها هدفًا جذابًا للتراكم على المدى الطويل. يدعم هذا الاتجاه الفني جنبًا إلى جنب مع الأساسيات القوية وجهة نظر أن السعر من المتوقع أن يتعافى.
3. اهتمام المستثمرين المؤسسيين
أدى إطلاق منتج Aave Arc من AAVE إلى جذب اهتمام المستثمرين المؤسسيين. تم تصميم هذا المنتج خصيصًا للمؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم، ويوفر خدمات الإقراض اللامركزية المتوافقة. حاليًا، يمكن لأكثر من 30 شركة في القائمة البيضاء استخدامه، بما في ذلك بعض المؤسسات المعروفة. يهدف Aave Arc إلى تقديم عوائد مرتفعة للمؤسسات المالية التقليدية مع الامتثال لمتطلبات التنظيم، وبناء جسر بين المالية التقليدية والتمويل اللامركزي.
بالإضافة إلى ذلك، قامت إحدى المؤسسات الاستثمارية المعروفة رسميًا بإدراج AAVE في محفظة استثمارات الأصول الرقمية الخاصة بها. مع احتمال خفض الولايات المتحدة لأسعار الفائدة، وانخفاض عائدات صناديق السوق النقدي التقليدية، ستصبح العوائد العالية في التمويل اللامركزي أكثر جاذبية، ومن المتوقع أن تؤدي إلى زيادة الطلب.
قد يؤدي إطلاق صندوق ETF للإيثيريوم هذا العام إلى جذب تدفقات كبيرة من الأموال إلى التمويل اللامركزي . من المتوقع أن تستفيد AAVE، كأحد اللاعبين الرئيسيين في سوق الإقراض للإيثيريوم، من ذلك وتجذب أموال مؤسسية جديدة.
4. ميزة تنافسية
بالمقارنة مع المنافسين الآخرين، فإن تخطيط AAVE المتعدد السلاسل ودعم الأصول الأوسع هو ميزة ملحوظة لها. AAVE، بالإضافة إلى عملها على إيثريوم، تغطي أيضًا شبكات مثل Polygon وAvalanche وFantom، مما يوفر للمستخدمين تجربة تداول أقل تكلفة وأسرع.
علاوة على ذلك، يدعم AAVE أنواعًا متنوعة من الضمانات، من العملات المشفرة التقليدية إلى الأصول المرمزة والمشتقات المرهونة. تساعد هذه الاستراتيجية المتنوعة، جنبًا إلى جنب مع ميزات مبتكرة مثل القروض الفورية وعملة GHO المستقرة، AAVE على تحقيق حصة أكبر في سوق التمويل اللامركزي، مما يعزز مكانتها الرائدة في مجال الإقراض.
5. محركات التنمية المستقبلية
تهدف مقترحات استراتيجية AAVE لعام 2030 إلى توسيع البروتوكول خارج نظام الإيثيريوم البيئي، وإدخال ميزات جديدة في السنوات القادمة. تشمل الأهداف الرئيسية ما يلي:
توسيع متعدد السلاسل: دعم سلاسل غير EVM، بناء منصة تمويل لامركزي عبر السلاسل، وزيادة إمكانية وصول المستخدمين والسيولة.
ترقية AAVE V4: إدخال تكامل الأصول من العالم الحقيقي، وزيادة كفاءة رأس المال، وتحسين أدوات الحوكمة. من خلال الجمع بين عملة GHO المستقرة، وتنويع قاعدة الضمانات، لجذب المزيد من المستخدمين والمؤسسات.
نموذج التمويل النشط: استخدام نموذج الميزانية الاستباقية لتحديد تخصيص الأموال والأهداف بوضوح لخطة 2030. تشمل الميزانية الأولية 15000000 GHO و25000 stkAAVE، مخصصة للبحث والتطوير والتدقيق الأمني.
الهدف العام لـ AAVE هو إنشاء نظام بيئي مستدام ومتعدد السلاسل ومتوافق للتمويل اللامركزي بحلول عام 2030، يتكيف مع تغيرات السوق، ليصبح البنية التحتية الأساسية للمستخدمين من الأفراد والمؤسسات.
العوامل الإيجابية
AAVE تتحكم في 67% من حصة سوق إقراض التمويل اللامركزي، تدير قروض نشطة بقيمة 74 مليار دولار، وتحتل موقعًا متميزًا في نمو إقراض التمويل اللامركزي.
التخطيط لعدة سلاسل (بما في ذلك Arbitrum و Avalanche و Base وغيرها) مع خطط للتوسع إلى المزيد من السلاسل، مما يساعد على جذب المزيد من المستخدمين والسيولة.
عملة GHO المستقرة تحظى بقبول السوق، مما يزيد من مصادر دخل المنصة.
AAVE Arc يوفر للمستثمرين المؤسسيين وسيلة للامتثال للمشاركة في التمويل اللامركزي ، ومن المتوقع أن يجذب تدفقات الأموال من التمويل التقليدي.
قد يؤدي الإطلاق المحتمل لصناديق الاستثمار المتداولة في ETH وبيئة انخفاض أسعار الفائدة إلى دفع المزيد من السيولة إلى التمويل اللامركزي، مما يمنح AAVE فرصة لتعزيز إجمالي القيمة المقفلة.
عوامل الخطر
AAVE في سوق الإقراض اللامركزي له حصة كبيرة، وأي مشاكل تقنية أو مخاطر تنظيمية قد تؤثر بشكل كبير على الصناعة بأكملها.
إذا اعتمد GHO على التباطؤ أو ظهور عملات مستقرة منافسة، فقد يؤثر ذلك على إيرادات AAVE وميزتها التنافسية.
قد يؤدي الركود الاقتصادي العالمي إلى تقليل الأموال المتدفقة إلى الأصول عالية المخاطر، مما يحد من أنشطة الإقراض على منصات التمويل اللامركزي.
قد تؤدي زيادة المخاطر الجيوسياسية إلى زيادة عدم اليقين، مما يقلل من رغبة المستثمرين في المشاركة في التمويل اللامركزي.
على الرغم من أن المخاطر التنظيمية لا تبدو ملحة في الوقت الحالي، إلا أنه لا يزال من الضروري متابعة الاتجاهات السياسية في الدول المختلفة، خاصة التغيرات في مواقف التنظيم في الأسواق الرئيسية مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
AAVE يقود موجة جديدة من التمويل اللامركزي ارتفع حصة السوق والعائدات
التمويل اللامركزي 潜在复苏引فع متابعه، AAVE能否引领行业新浪潮？
في الفترة الأخيرة، ظهرت علامات على انتعاش في مجال التمويل اللامركزي، مما أثار نقاشا واسعا بين المهنيين في الصناعة. أشار بعض المحللين إلى أن انتعاش DeFi 2.0 قد يكون وشيكا، استنادا إلى العوامل التالية:
حققت تقنية التمويل اللامركزي تقدمًا ملحوظًا، مع تحسينات في قابلية التوسع والأمان، وتوليد تطبيقات مبتكرة مثل توكنيزات الأصول الحقيقية والائتمان على السلسلة.
إجمالي قيمة القفل في الصناعة (TVL) زادت تقريبًا 3 مرات منذ أكتوبر من العام الماضي، وحصة حجم التداول في التبادلات اللامركزية (DEX) تواصل الارتفاع.
دخلت عمالقة المالية التقليدية السوق من خلال توكنات الصناديق والعملات المستقرة، مما يدل على زيادة القبول السائد.
近期的降息环境提升了市场流动性，使التمويل اللامركزي 收益率相对更具吸引力。
نظام التمويل اللامركزي أكثر نضجًا وأمانًا، جاهز لجولة جديدة من النمو.
على المستوى الاقتصادي الكلي، قد تشير تخفيضات الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي إلى نقطة تحول. عادت كمية المعروض النقدي للارتفاع، ويتشابه اتجاه سعر البيتكوين مع الدورات التاريخية، مما يشير إلى إمكانية بدء جولة جديدة من السوق الصاعدة.
ومع ذلك، هناك آراء تعتبر أن خفض أسعار الفائدة بشكل جذري قد يشير إلى ركود اقتصادي، ولا تزال هناك حالة من عدم اليقين في الوضع الجيوسياسي. على الرغم من ذلك، يبدو أن المشاعر في السوق الحالية تميل إلى التفاؤل، وكأنها تستعد لارتفاع غير متوقع.
نظرًا لتأثير السوق الهابطة على المدى الطويل، قد تكون تقييمات قطاع التمويل اللامركزي حالياً منخفضة. ستتناول هذه المقالة تحليل مكانة AAVE في السوق، وتقييم أدائها المحتمل في انتعاش التمويل اللامركزي .
AAVE: هل هي في وضع الاستعداد؟
ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة في التمويل اللامركزي DeFi من أدنى مستوى لها في عام 2022 إلى 77 مليار دولار، بزيادة تزيد عن الضعف. لكن الحجم الحالي لا يزال أقل بنسبة 50% من ذروته البالغة 154 مليار دولار في عام 2021، مما يشير إلى أن تقييم التمويل اللامركزي DeFi لا يزال بعيدًا عن ذروة الدورة الصاعدة السابقة.
1. مكانة السوق ودرجة النشاط
AAVE كأحد المشاريع الرائدة في التمويل اللامركزي، يسمح للمستخدمين بإجراء قروض العملات المشفرة مباشرة. تم إطلاق هذه المنصة في عام 2017 تحت اسم ETHLend، وتم تغيير اسمها إلى AAVE في عام 2018، وحققت نمواً سريعاً خلال ذروة التمويل اللامركزي في عام 2020. على مدى السنوات الثلاث الماضية، حافظ AAVE على حصة سوقية تزيد عن 50٪ في سوق قروض التمويل اللامركزي.
تكمن مفتاح نجاحها في التحديث المستمر وإطلاق منتجات جديدة مثل عملة GHO المستقرة. عززت "وحدة الأمان" البالغة 400 مليون دولار أمان المنصة بشكل أكبر. بينما توفر آلية "الشراء والتوزيع" دعمًا طويل الأجل لأسعار الرموز.
في عام 2024، وصل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لـ AAVE إلى 13 مليار دولار، مما يعكس ارتفاع اعتماد المستخدمين وثقتهم. كما أن إطلاق عملة GHO المستقرة قد وسع مصادر الإيرادات، بينما زادت التوسع إلى سلاسل غير EVM مثل Aptos من تغطية السوق.
شهد حجم القروض النشطة لـ AAVE في الآونة الأخيرة زيادة ملحوظة، حيث أظهرت البيانات الأخيرة أنه قد وصل إلى 74 مليار دولار، مما يعزز مكانته الرائدة في سوق الإقراض اللامركزي. تعود هذه الزيادة إلى التعديلات الأخيرة في نموذج الاقتصاد الرمزي، مما قلل من ضغوط التضخم وحول العوائد إلى المراهنين، مما زاد من جاذبية المقرضين.
2. فرص التقدير المنخفض والتراكم
على الرغم من أن AAVE تحتل مكانة رائدة في السوق، إلا أن قيمتها لا تزال تبدو منخفضة. قبل بضعة أشهر، أشارت تحليلات إلى أن نسبة سعر AAVE إلى الرسوم هي 2.8 مرة، والإيرادات السنوية 240 مليون دولار. بالنظر إلى أن 93% من الرموز قد تم تداولها، فإن ضغط البيع الذي تواجهه AAVE هو نسبيًا قليل.
بعد 2.5 سنة من التوطيد، قد تشهد AAVE جولة جديدة من الارتفاع. تشير الاختراقات السعرية الأخيرة إلى أنها قد تكون في مرحلة مبكرة من اتجاه صعودي جديد، مما يجعلها هدفًا جذابًا للتراكم على المدى الطويل. يدعم هذا الاتجاه الفني جنبًا إلى جنب مع الأساسيات القوية وجهة نظر أن السعر من المتوقع أن يتعافى.
3. اهتمام المستثمرين المؤسسيين
أدى إطلاق منتج Aave Arc من AAVE إلى جذب اهتمام المستثمرين المؤسسيين. تم تصميم هذا المنتج خصيصًا للمؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم، ويوفر خدمات الإقراض اللامركزية المتوافقة. حاليًا، يمكن لأكثر من 30 شركة في القائمة البيضاء استخدامه، بما في ذلك بعض المؤسسات المعروفة. يهدف Aave Arc إلى تقديم عوائد مرتفعة للمؤسسات المالية التقليدية مع الامتثال لمتطلبات التنظيم، وبناء جسر بين المالية التقليدية والتمويل اللامركزي.
بالإضافة إلى ذلك، قامت إحدى المؤسسات الاستثمارية المعروفة رسميًا بإدراج AAVE في محفظة استثمارات الأصول الرقمية الخاصة بها. مع احتمال خفض الولايات المتحدة لأسعار الفائدة، وانخفاض عائدات صناديق السوق النقدي التقليدية، ستصبح العوائد العالية في التمويل اللامركزي أكثر جاذبية، ومن المتوقع أن تؤدي إلى زيادة الطلب.
قد يؤدي إطلاق صندوق ETF للإيثيريوم هذا العام إلى جذب تدفقات كبيرة من الأموال إلى التمويل اللامركزي . من المتوقع أن تستفيد AAVE، كأحد اللاعبين الرئيسيين في سوق الإقراض للإيثيريوم، من ذلك وتجذب أموال مؤسسية جديدة.
4. ميزة تنافسية
بالمقارنة مع المنافسين الآخرين، فإن تخطيط AAVE المتعدد السلاسل ودعم الأصول الأوسع هو ميزة ملحوظة لها. AAVE، بالإضافة إلى عملها على إيثريوم، تغطي أيضًا شبكات مثل Polygon وAvalanche وFantom، مما يوفر للمستخدمين تجربة تداول أقل تكلفة وأسرع.
علاوة على ذلك، يدعم AAVE أنواعًا متنوعة من الضمانات، من العملات المشفرة التقليدية إلى الأصول المرمزة والمشتقات المرهونة. تساعد هذه الاستراتيجية المتنوعة، جنبًا إلى جنب مع ميزات مبتكرة مثل القروض الفورية وعملة GHO المستقرة، AAVE على تحقيق حصة أكبر في سوق التمويل اللامركزي، مما يعزز مكانتها الرائدة في مجال الإقراض.
5. محركات التنمية المستقبلية
تهدف مقترحات استراتيجية AAVE لعام 2030 إلى توسيع البروتوكول خارج نظام الإيثيريوم البيئي، وإدخال ميزات جديدة في السنوات القادمة. تشمل الأهداف الرئيسية ما يلي:
توسيع متعدد السلاسل: دعم سلاسل غير EVM، بناء منصة تمويل لامركزي عبر السلاسل، وزيادة إمكانية وصول المستخدمين والسيولة.
ترقية AAVE V4: إدخال تكامل الأصول من العالم الحقيقي، وزيادة كفاءة رأس المال، وتحسين أدوات الحوكمة. من خلال الجمع بين عملة GHO المستقرة، وتنويع قاعدة الضمانات، لجذب المزيد من المستخدمين والمؤسسات.
نموذج التمويل النشط: استخدام نموذج الميزانية الاستباقية لتحديد تخصيص الأموال والأهداف بوضوح لخطة 2030. تشمل الميزانية الأولية 15000000 GHO و25000 stkAAVE، مخصصة للبحث والتطوير والتدقيق الأمني.
الهدف العام لـ AAVE هو إنشاء نظام بيئي مستدام ومتعدد السلاسل ومتوافق للتمويل اللامركزي بحلول عام 2030، يتكيف مع تغيرات السوق، ليصبح البنية التحتية الأساسية للمستخدمين من الأفراد والمؤسسات.
العوامل الإيجابية
عوامل الخطر