تحليل العوامل الرئيسية لإنعاش نظام سولانا البيئي

المقدمة

أظهر نظام سولانا البيئي قوة انتعاش كبيرة بعد أن شهد انتكاسات كبيرة. ارتفع سعر $SOL من أدنى مستوى له في ديسمبر 2022 والبالغ 9.6 دولارات إلى 71 دولارًا حاليًا، كما تعافى إجمالي قيمة القفل من 210 مليون دولار إلى 812 مليون دولار. ستستكشف هذه التقرير العوامل الرئيسية التي ساهمت في انتعاش سولانا.

ميزات Solana

تستخدم Solana آلية إثبات التاريخ، وهي مختلفة عن آليات إثبات العمل وإثبات الحصة الشائعة. هذا يسمح للعقد بالوصول إلى توافق بشأن ترتيب الأحداث دون الحاجة للتواصل مع العقد الأخرى، مما يحقق قدرة نقل عالية وزمن استجابة منخفض.

بالمقارنة مع الإيثريوم، تفرض سولانا رسوم إيجار الحالة ورسوم تصويت المصادقين على مطوري المشاريع، بدلاً من الاعتماد فقط على رسوم المعاملات. وهذا يقلل من اعتماد سعر الرمز المميز على تكرار المعاملات، وفي الوقت نفسه يزيد من تكلفة نشر العقود الذكية، مما قد يقلل من العقود الاحتيالية على الشبكة.

بشكل عام، تتميز Solana بقدرتها العالية على معالجة المعاملات، وانخفاض تكاليف المعاملات، وسرعة تأكيد الكتل.

سولانا حققت أيضًا تقدمًا ملحوظًا في مجال اللامركزية. حاليًا، يوجد حوالي 3000 عقدة موزعة على 392 مركز بيانات في 31 دولة حول العالم. باستخدام معامل ساتوشي، حصلت سولانا على درجة 21، متجاوزةً العديد من سلاسل الكتل العامة مثل البيتكوين والإيثريوم، مما يُظهر درجة عالية من اللامركزية.

حالة مجتمع المطورين

على الرغم من أحداث إفلاس FTX، لا يزال عدد المطورين في نظام سولانا البيئي عند مستوى مرتفع. وفقًا لتقرير Electric Capital، كان عدد المطورين النشطين في نظام سولانا البيئي في مارس 2023 حوالي 2,540 شخصًا. على الرغم من انخفاضه عن ذروته البالغة 2,648 شخصًا في ديسمبر 2022، إلا أن معظم المطورين لا يزالون في النظام البيئي. كما تظهر مشاريع جديدة عالية الجودة مثل Jito وMarginFi وBackpack باستمرار.

على الرغم من أن عدد المطورين قد انخفض منذ مارس، إلا أن التقرير يظهر أن هذا الانخفاض يرجع أساسًا إلى تقليص عدد المطورين بدوام جزئي، بينما ظل عدد المطورين بدوام كامل مستقرًا نسبيًا، مما يدل على أن الأنشطة الأساسية للتطوير في نظام Solana البيئي لا تزال مستمرة.

تحليل النشاط المالي

من خلال مقارنة بيانات تداول $SOL على مدار العام الماضي مع القيمة الإجمالية المقفلة في نظام Solana البيئي (TVL)، يمكن ملاحظة أن سرعة تدفق الأصول خارج النظام أبطأ من انخفاض سعر الرمز المميز. خاصة خلال الفترة التي تم فيها السماح لـ FTX و Alameda Research ببيع أصول $SOL المرهونة عدة مرات، شهد سعر الرمز المميز اتجاهًا ثابتًا في الارتفاع. وهذا يدل على أن نظام Solana البيئي يتغلب على التأثيرات السلبية لإفلاس FTX، وأن السوق يحمل موقفًا إيجابيًا تجاه تطوره في المستقبل.

في نظام سولانا البيئي، فإن البروتوكولات ذات أعلى تصنيف من حيث TVL هي بروتوكول الإيداع السائل Marinade و Jito. كلاهما يقدم خدمات الإيداع السائل، لكن طرق تحسين الأرباح مختلفة.

تدير Marinade Finance أصول العملاء المرهونة تلقائيًا، وتنقلها من المدققين ذوي الأداء المنخفض إلى المدققين ذوي الأداء العالي. يحتاج المدققون في Solana إلى دفع رسوم التصويت، بغض النظر عن كمية $SOL المرهونة، يتم دفع نفس الرسوم. لذلك، يحصل المدققون الكبار فعليًا على رسوم التصويت من المدققين الصغار، مما يفسر سبب وجود اختلافات كبيرة في أداء المدققين، حيث أن تجمع الأموال عند تشغيل المدققين له فوائد حقيقية.

يضع Jito Network نفسه كأول منتج للتخزين يتضمن مكافآت MEV على Solana. قامت Jito Lab بتطوير Jito-Solana Client، وهو أول عميل للتحقق من الطرف الثالث على Solana، حيث تم تصميم هيكله لالتقاط أرباح MEV داخل شبكة Solana بشكل فعال.

تحتفظ البروتوكولاتان بمئات الملايين من الدولارات من TVL. إنهما تؤثران بشكل كبير على انتعاش Solana. في سبتمبر 2023، تم السماح لـ FTX ببيع الأصول المشفرة بما في ذلك $SOL. بعد شهر من التسوية، تم إزالة جزء من هذه الرموز $SOL من بروتوكولات الرهن القديمة ومحفظة FTX، وتم بيعها تدريجياً للملاك الجدد، الذين قاموا بدورهم برهنها في البروتوكولات المذكورة. عندما تجاوز سعر البيتكوين 30,000 دولار في 23 أكتوبر، استمر السوق في الإحماء. عادة، عندما يكون السوق مزدهراً، لا يرغب الناس في الاحتفاظ بالأصول فقط في انتظار ارتفاع قيمتها. في هذا الوقت، كانت تلك البروتوكولات السائلة تلعب دورًا، حيث قدمت طرقًا جذابة لتعزيز العائدات بمعدل عائد سنوي يتراوح بين 7%-9%. عززت هذه الاتجاهات الزيادة المستقرة في رموز $SOL.

تحليل التطبيقات والأنشطة على السلسلة

بالإضافة إلى التوقعات المتفائلة بشأن سعر Solana، حافظ نظام Solana البيئي أيضًا على حالة صحية ونشطة خلال هذه الفترة. ظل حجم التداول اليومي لـ Solana يتجاوز بكثير سلاسل الكتل الأخرى، حيث تأتي المعاملات الرئيسية على السلسلة من البروتوكولات التالية.

يمكن ملاحظة أن الأنشطة على سلسلة بلوكتشين Solana تتعلق بشكل رئيسي بالتداول، وهو ما يتشابه مع الاتجاهات التي لوحظت في إيثريوم وBSC. على عكس Polygon أو Base التي تتأثر بشكل رئيسي بتطبيق واحد أو اثنين، تُظهر الأنشطة على سلسلة Solana نظامًا بيئيًا أكثر تنوعًا. هذا لا يعني أن شبكة Solana تفتقر إلى التطبيقات الناجحة. على العكس، فإنه يبرز تنوع Solana. المشاريع المعروفة مثل Jito وSTEPN وDrift على الرغم من أهميتها، إلا أنها لا تُعرّف وحدها استخدام شبكة Solana.

تتمتع شبكة Solana بميزة السرعة وتكلفة منخفضة. لتوضيح ذلك، فإن معظم سلاسل الكتل العامة أسرع وأرخص مقارنةً ببيتكوين وإيثيريوم. ومع ذلك، تظهر البيانات من Spire.fyi أن العدد الإجمالي للمعاملات في Solana خلال الشهر الماضي كان حوالي 825 مليون معاملة، وهو ما يعادل 24 ضعفًا من 34 مليون معاملة لإيثيريوم. على الرغم من هذا الحجم الكبير من المعاملات، فإن إجمالي استهلاك الغاز كان فقط 62,735 $SOL، وهو ما يعادل حوالي 4.3 مليون دولار، بمتوسط تكلفة لكل معاملة حوالي 0.005 دولار. بالمقارنة، كان إجمالي استهلاك الغاز في إيثيريوم خلال شهر واحد 126.7K، وهو ما يعادل حوالي 268.4 مليون دولار، بمتوسط تكلفة لكل معاملة 7.89 دولار، وهو ما يعادل 1578 مرة من رسوم معاملات Solana.

تطور السوق والتقدم التكنولوجي

في أغسطس، قامت عملاق التجارة الإلكترونية Shopify بدمج Solana Pay كخيار دفع جديد لتغيير شكل الأعمال. في سبتمبر، وسعت عملاق بطاقات الائتمان Visa أيضاً حل التسوية الخاص بها مع Solana. وأفادت Visa في إعلانها أن سبب اختيار Solana هو "أن شبكة بلوكتشين Solana تتمتع بسمات مثل القدرة العالية على معالجة المعاملات وانخفاض تكلفة التوسع، مما يجعلها مرشحًا جيدًا لتجربة الدفع وتسوية العملات المستقرة من Visa." بالإضافة إلى قبولها في الأسواق التقليدية وإقامة شراكات مع عمالقة الإنترنت، حققت شبكة Solana أيضًا تقدمًا ملحوظًا في الجوانب التقنية والتطبيقية على مدار العام الماضي.

في أبريل، قدمت Solana تقنية ضغط الحالة، وهي طريقة جديدة لتخزين البيانات يمكن أن تقلل من تكلفة سك NFT بأكثر من 2000 مرة. من خلال تقنية ضغط الحالة، انخفضت تكلفة سك مليون NFT من 25300 دولار إلى 113 دولار. بالمقارنة، كانت التكاليف على الإيثريوم و Polygon 33.6 مليون دولار و 32800 دولار على التوالي. استفادت Helium التي انتقلت إلى Solana في أبريل بشكل كبير من هذه التقنية. خلال عملية الانتقال، تم سك 900000 نقطة وصول على شبكة Helium كـ NFT. إذا لم تكن هناك تقنية ضغط، لكانت التكاليف ستتجاوز 260000 دولار، ولكن مع هذه التقنية، كانت التكلفة أثناء الانتقال 122 دولار فقط.

في يوليو، تم إطلاق حل التوافق مع EVM لنظام Solana Neon أخيرًا على الشبكة الرئيسية. بعد ذلك، تم إدخال مجمع العقود الذكية Solidity Solang. هذه التطورات تجعل من الأسهل للمطورين كتابة تطبيقات Ethereum على منصة Solana.

في أكتوبر، تم إطلاق Firedancer على الشبكة الاختبارية. Firedancer هو عميل تحقق خارجي جديد تم تطويره بواسطة Jump Trading لشبكة Solana، يهدف إلى تحسين كفاءة الشبكة وقدرة معالجة المعاملات. كونه العميل الثاني لشبكة Solana، يهدف إلى تقليل المخاطر المرتبطة بالعميل الواحد، ومنع تعطل الشبكة. هدفه هو معالجة أكثر من مليون معاملة في الثانية.

تصفية FTX / Alameda Research

إن عملية تصفية FTX/Alameda Research واسعة ومستدامة. من الحكمة أن تكون حذرًا وأن تركز على المخاطر المحتملة المرتبطة برموز Solana.

في سبتمبر 2023، وقع المحكمة الأمريكية أمرًا يسمح لشركة FTX ببيع أصولها المشفرة. تقتصر خطة التصفية على 50 مليون دولار أسبوعيًا، ويمكن زيادة الحد الأقصى الأسبوعي بشكل دائم إلى 200 مليون دولار بموجب أمر من المحكمة. ستشرف شركة Galaxy Digital المشفرة على عملية التصفية.

وفقًا لتقرير مؤسسة Solana، قامت مؤسسة Solana و Solana Labs ببيع ما مجموعه 58000000 $SOL لشركة Alameda Research و FTX Trading. تم فتح حوالي 10% من الرموز، وسيتم فتح 7500000 في مارس 2024، و 618500 في مايو 2024، وسيتم فتح الباقي شهريًا بطريقة خطية قبل عام 2028. بالإضافة إلى عملية الفتح الكبيرة في مارس من العام المقبل، يجب أن يكون لتصفية هذه المرة تأثير معتدل نسبيًا على سعر $SOL.

وفقًا لتقرير إفلاس FTX في أغسطس 2023، لا تزال FTX تمتلك $11.62 مليار من $SOL، أي ما يعادل حوالي 55.76 مليون $SOL. لا نعرف كيف ستقوم Galaxy Digital بهذا التصفية، ولكن إذا تم تصفية هذه الرموز $SOL دون الانتظار لفك قفل الرموز، فسيكون التأثير محدودًا، لأن هذه الرموز في الواقع لم تكن متداولة في السوق.

استنتاج

يمكن أن يُعزى الانتعاش الملحوظ لمنصة Solana إلى تآزر عدة عوامل. أولاً، لقد حقق الهيكل التكنولوجي الفريد للشبكة حجم معاملات مرتفع ورسوم منخفضة، مما يميزها عن سلاسل الكتل الأخرى. علاوة على ذلك، على الرغم من التراجع في السوق، فإن مرونة ونمو مجتمع المطورين يسلطان الضوء على النظام البيئي القوي الذي تدعمه Solana. كما لعبت الأنشطة الاستثمارية، بما في ذلك الاهتمام المستمر من المستثمرين، دورًا مهمًا. بالإضافة إلى ذلك، أدت التقدمات التكنولوجية مثل إطلاق Jito-Solana Client، وضغط الحالة، وNeon وFiredancer إلى تحسين كفاءة Solana وقابليتها للتوسع بشكل ملحوظ. مع تزايد تأثير إفلاس FTX وAlameda، لا تعرض هذه العوامل فقط قدرة Solana على الابتكار والتكيف في بيئة سلاسل الكتل الديناميكية، بل تسلط الضوء أيضًا على الثقة المتزايدة والاهتمام من المطورين والمستثمرين، مما يجعل Solana منافسًا رائدًا في مجال سلاسل الكتل.