أظهرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) استراتيجية تجمع بين الحذر والمرونة في عملية الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية. مؤخرًا، قررت لجنة الأوراق المالية والبورصات تمديد فترة مراجعة طلبات صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية المتعددة، بما في ذلك صناديق SOL وXRP التابعة لفرانكلين تمبلتون وصناديق HBAR وDOGE التابعة لجرayscale، مما أدى إلى تأخير موعد الحكم النهائي حتى أكتوبر 2025. تعكس هذه الخطوة استمرار اهتمام لجنة الأوراق المالية والبورصات بمسائل مثل التلاعب في السوق والسيولة وحماية المستثمرين، وخاصة بالنظر إلى التقلبات العالية في سوق الأصول الرقمية.

ومع ذلك، يبدو أن موقف الجهات التنظيمية يتجه نحو تغيير دقيق. SEC تتعاون مع البورصات لبناء إطار جديد للموافقة. يهدف هذا الإطار إلى تقصير فترة المراجعة وفتح قنوات للإدراج المباشر لصناديق ETF التي تستوفي معايير معينة. من المتوقع أن يتم إصدار مسودة ذات الصلة هذا الشهر، وقد يتم تطبيقها في شهري سبتمبر وأكتوبر.

يتمتع محللو الصناعة بتفاؤل حيال ذلك، حيث يتوقعون أن هذا الإطار الجديد قد يمهد الطريق لموافقة ETF على العملات الرقمية الرئيسية مثل SOL وXRP في الربع الرابع من عام 2025، ويُعتقد عمومًا أن احتمالية الموافقة تتجاوز 90%. على المدى الطويل، إذا تم فتح سوق ETF الفوري بالكامل، فمن المحتمل أن يسرع ذلك من دخول الأموال المؤسسية. ومع ذلك، على المدى القصير، لا يزال يتعين على المشاركين في السوق توخي الحذر من التقلبات التي قد تنجم عن عدم اليقين في السياسة.

تظهر هذه السلسلة من التطورات أنه على الرغم من أن SEC تتبنى موقفاً حذراً، إلا أنها تستكشف بنشاط كيفية إدارة وتعزيز عملية الموافقة على ETF للأصول الرقمية بشكل أكثر فعالية. من المحتمل أن تكون هذه التوازنات إحدى السمات الرئيسية لتنظيم الأصول الرقمية في المستقبل، بهدف حماية مصالح المستثمرين دون عرقلة تطوير الابتكار المالي.